周二滬膠震蕩走低，非標基差有所縮窄，RU9-1加速移倉。

基本面上看，當前國內外天然橡膠供應呈逐漸放大趨勢，且加工利潤尚可，利于新膠產出。東南亞疫情持續惡化，泰國、印尼和越南等國防控措施收緊，海關以及物流鏈運行效率下降，對天然橡膠運輸形成阻力。

需求方面，7月重卡銷量腰斬，國內終端需求表現較差，同時輪胎出口依然受航運運力及海運費居高的掣肘，輪胎廠普遍面臨庫存高企、出貨不暢的問題，疊加高溫限電等外界因素，后期開工提升空間有限。

總體來看，天然橡膠基本面維持弱勢，但也未出現新利空打壓，預計短期仍以區間震蕩走勢為主，密切關注疫情對供應端的擾動。操作上，激進投資者可進行短線區間交易。